项目RBF融资模式新流行！不用抵押物也不出让股权的融资方式

大多数刚开始创业的项目（合作社开店或农产品卖家），前期都是以自己的资金进行运营以及投入。但是，当项目运营开始有营收之后，（创业项目）创始人往往会考虑加大对广告投放的成本，这时就会考虑去融资来扩张企业的经营规模。

RBF融资模式是一种营收共享型融资（RBF）方法，其英文为Revenue-based Financing，含义是基于收入分成的融资。创业项目公司根据未来收入获得资金在营收共享型融资中，RBF平台向公司提供资金，而不获得股权回报。相反，RBF平台将分享您公司的部分收入，直到偿还全部预设的资金。

通俗来讲，RBF融资是就是对融资项目收入进行抽点提成。例如我有一个地理标志农产品，是一个卖农产品的企业，RBF投资机构通过RBF方式给企业注入投资资金，不过我不占你的股权，而是从你的销售收入当中提取一个百分比，作为我的回报。

据行业研究机构的统计，在2020年到2027年，全球基于项目营收的RBF融资市场将以61.8%的年复合增长率高速增长。如此大的增长潜力，市场上出现了一批基于收入模式的投资机构。他们投资不同的赛道，打法也各有特色，但都站稳了脚跟，为创新经济的发展探索出了一种新的融资模式。

（营收共享型）RBF融资的优缺点

传统方式上，创业公司获得资金的方式是债务融资，或者是VC采用的股权融资。但两种模式都有明显的缺陷。而RBF融资具有其独到的优点。

1、RBF融资优点

灵活的还款方式：没有固定的月度分期付款额；还款是基于公司的月收入，若收入少可以少还，若收入多可以多还，总还款以预定的数额为上限。

非稀释性：不需要放弃股权（所有权）或董事会席位来换取资金。

按自己的节奏成长：RBF平台不参与企业的管理，也不干涉决策过程，不需要为了赚钱而出售公司股权，对合并、收购或IPO等流动性事件，没有任何压力。

易于申请：大多数RBF平台允许在线申请，不需要介绍材料或演示；RBF平台利用数据整合和分析来评估申请人的财务表现，没有必要手动准备详细的财务报告和预测；无需抵押品来“保障”资金安全。

低资本成本：唯一的资本成本是一个额度小的统一收费。对未借出的款项不收取利息，不涉及其他费用（如贷款设施费）。

2、RBF融资缺点

未有收入的公司可能不符合条件：需要有经常性收入，才能申请和偿还RBF资金。

在过去，渐进成长型企业的所有者由于担心共同所有权而对向投资者筹集资金犹豫不决，或者由于巨大的还款压力而借钱。通过消除股权融资最不利的特点，营收共享型融资近年来得到了渐进成长型企业的青睐。

遵循 “现在增长，以后支付”的方法，这些公司首先获得资金，并在以后享受以其月收入的一小部分来偿还RBF资金的灵活性。

RBF融资模式的结构与场景

RBF融资模式的结构通常是怎样的？

根据公开的资料，典型的RBF结构为：

• 分成还款：创业者按固定比例按月还款，通常是营业收入的2%-10%（Uncapped设定的是6%）；
• 投资回报：投资人设定的回报在1.5倍-3倍之间，且通常会有回报封顶的条款；
• 投资期限：贷款期限为3-5年，但通常约定截止时间为6-8年（假设企业没有达到还款目标）
• 投资金额：不一定，但肯定少于风险投资，通常高于银行借贷。

通过这个结构，可以看出，RBF有较明确的适用场景，并不适用所有企业。借贷的创业者必须了解以下几点：

• RBF比银行借贷融资更昂贵；
• 由于还款是基于收入，因此企业必须确保能按时产生收入；
• 企业的产品或是服务必须是高毛利率的，否则很难满偿还贷款的百分比。
• 企业必须将变化莫测的利率因素考虑在内；

案例：郊区观光型生态餐厅项目

本项目属政府大力扶持的农业观光旅游项目。项目位于北京市后花园怀柔，中国重点城镇怀柔北房镇。项目占地100亩，其地理位置极为优越。

项目建设及RBF融资计划：总投资500万元。观光温室主楼300万元；生态餐厅建设100万元；园区管理完善，温室保温50万元；其他50万元（餐厅设备、材料、人工、操作；渔塘、园林绿化）。